Spółka komandytowa w Holandii to commanditaire vennootschap (CV): spółka z co najmniej jednym wspólnikiem zarządzającym ( beherend vennoot ), który prowadzi działalność i ponosi osobistą odpowiedzialność bez ograniczeń za jej długi, oraz co najmniej jednym komandytariuszem ( commanditair vennoot ), który wnosi kapitał, nie uczestniczy w zarządzaniu i ryzykuje nie więcej niż wniesiona kwota. Spółka CV podlega przepisom Kodeksu handlowego (Wetboek van Koophandel) i nie posiada odrębnej osobowości prawnej.
Co to jest Commanditaire vennootschap
CV to odmiana spółki jawnej ( vennootschap onder firma ). Jest to umowa między wspólnikami prowadzącymi działalność gospodarczą pod wspólną nazwą, z jedną, zmieniającą wszystko różnicą: obok wspólników, którzy zarządzają i ponoszą pełną odpowiedzialność, istnieją wspólnicy, którzy jedynie wnoszą wkłady pieniężne. Artykuły 19–21 Kodeksu handlowego zawierają cały reżim ustawowy, który jest niezwykle krótki, więc większość regulacji dotyczących CV w praktyce pochodzi z umowy spółki oraz z orzecznictwa.
Wynikają z tego dwie cechy strukturalne. Po pierwsze, spółka jawna (CV) nie jest osobą prawną. Nie może sama posiadać zarejestrowanego majątku, a wspólnicy zawierają umowy we własnym imieniu, chociaż spółka osobowa ma odrębny majątek ( afgescheiden vermogen ): aktywa wniesione do przedsiębiorstwa służą w pierwszej kolejności zaspokojeniu wierzycieli przedsiębiorstwa, a wierzyciele prywatni wspólnika nie mogą do nich dotrzeć przed wierzycielami przedsiębiorstwa. Po drugie, ponieważ ustawa mówi tak niewiele, treść umowy spółki ma taką samą wagę jak statut spółki z ograniczoną odpowiedzialnością (BV).
CV w skrócie
| Cecha | Pozycja w prawie holenderskim |
|---|---|
| Partnerzy | Co najmniej jeden wspólnik zarządzający i co najmniej jeden wspólnik komandytowy. |
| Odpowiedzialność wspólnika zarządzającego | Bez ograniczeń i osobiście, solidarnie z innymi wspólnikami zarządzającymi, za wszystkie długi spółki. |
| Odpowiedzialność komandytariusza | Ograniczone do uzgodnionego wkładu, pod warunkiem, że partner respektuje zakaz zarządzania. |
| Zarząd | Zastrzeżone dla wspólników zarządzających; wspólnik komandytowy nie może wykonywać czynności zarządczych ani pracować w przedsiębiorstwie. |
| Osobowość prawna | Brak. Spółka posiada odrębny majątek na rzecz wierzycieli biznesowych. |
| Szkolenie | Nie jest wymagany akt notarialny; w praktyce niezbędna jest pisemna umowa spółki. |
| Rejestracja | Obowiązkowa rejestracja w rejestrze handlowym Izby Handlowej (Kamer van Koophandel), wraz ze wskazaniem ostatecznych beneficjentów rzeczywistych. |
Dwie role: wspólnika zarządzającego i wspólnika komandytowego
Podział na dwa rodzaje wspólników nie jest kwestią wewnętrznych preferencji. Jest to warunek, pod którym komandytariusz zachowuje ograniczoną odpowiedzialność, i jest on egzekwowany wobec komandytariusza, a nie wobec spółki.
Partner zarządzający
Wspólnik zarządzający prowadzi działalność gospodarczą, zaciąga zobowiązania wobec osób trzecich i jest wpisany imiennie do rejestru handlowego. W zamian za to uprawnienie, wspólnik zarządzający odpowiada osobiście za całość długów spółki; w przypadku gdy jest ich więcej niż jeden, każdy odpowiada za całość. Wierzyciele, którzy nie mogą dochodzić swoich praw z majątku spółki, mogą dochodzić swoich praw z majątku prywatnego każdego ze wspólników zarządzających.
Ponieważ ta ekspozycja jest niekwalifikowana, wspólnicy zarządzający często pośredniczą w spółce z ograniczoną odpowiedzialnością (BV) jako wspólniku zarządzającym. BV jest wówczas wspólnikiem z nieograniczoną odpowiedzialnością, a przedsiębiorca za nią stojący jest eksponowany jedynie jako członek zarządu BV, podlegając zwykłym zasadom odpowiedzialności członków zarządu . Jest to powszechna i legalna struktura, którą warto wdrożyć przed rozpoczęciem działalności, a nie później.
Komandytariusz
Komandytariusz wnosi kapitał, w pieniądzu lub w aktywach, i uczestniczy w zyskach zgodnie z warunkami umowy spółki. Nazwisko komandytariusza nie jest wpisywane do publicznego rejestru handlowego; rejestrowana jest jedynie liczba komandytariuszy i łączna wartość ich wkładów. Ta względna prywatność jest jednym z praktycznych powodów, dla których inwestorzy wybierają tę formę.
Wkład stanowi górną granicę ryzyka, ale tylko tak długo, jak długo komandytariusz zachowuje się jak inwestor. Komandytariusz nie ma uprawnień do reprezentowania spółki, nie może podpisywać w jej imieniu umów ani uczestniczyć w jej zarządzaniu. Prawa wewnętrzne to inna kwestia: umowa spółki może dawać komandytariuszom prawo głosu w określonych decyzjach wewnętrznych, takich jak zatwierdzanie sprawozdań finansowych, przyjmowanie nowych wspólników czy zatwierdzanie transakcji poza zwykłym tokiem postępowania. Ważne jest, aby nic, co robi komandytariusz, nie wyglądało z zewnątrz na prowadzenie działalności.
Porównanie dwóch ról
| WYGLĄD | Partner zarządzający (beherend vennoot) | Komandytariusz (commanditair vennoot) |
|---|---|---|
| Odpowiedzialność | Nieograniczony i osobisty dla wszystkich długów spółki | Ograniczone do uzgodnionego wkładu, chyba że zostanie naruszony zakaz zarządzania |
| Władza | Zarządza przedsiębiorstwem i reprezentuje je wobec osób trzecich | Brak uprawnień do reprezentowania; prawo do głosowania wewnętrznego tylko po uzgodnieniu |
| Rejestr handlowy | Zarejestrowany pod imieniem i nazwiskiem, z danymi osobowymi | Nie podano nazwy; podano jedynie liczbę wspólników komandytowych i całkowity wkład |
| Wkład | Kapitał, aktywa lub praca | Kapitał lub aktywa; praca włożona w zarządzanie naruszałaby zakaz zarządzania |
Zakaz zarządzania i koszty naruszenia
Artykuł 20 Kodeksu Handlowego zabrania komandytariuszowi wykonywania czynności zarządczych i prowadzenia działalności gospodarczej spółki, a także używania nazwiska komandytariusza w imieniu spółki. Artykuł 21 przewiduje sankcję: komandytariusz, który naruszy te zasady, ponosi solidarną odpowiedzialność za wszystkie długi spółki. Sankcja jest surowa, ponieważ przepis ten chroni osoby trzecie, które prowadzą działalność gospodarczą, ponieważ osoby, które wydają się nią zarządzać, są osobami, które za nią stoją.
W praktyce granicę tę przekraczają zachowania, które w danej chwili wydają się niepozorne: negocjacje z dostawcą, podpisywanie umowy lub zamówienia, występowanie na spotkaniu z klientem jako osoba decyzyjna, wydawanie poleceń pracownikom czy prezentowanie się na stronie internetowej lub w korespondencji jako dyrektor firmy. Nie jest konieczne, aby komandytariusz zamierzał zarządzać spółką; wystarczy, że działania te były czynnościami zarządu lub że wspólnik pozwolił na stworzenie wrażenia, że sprawuje władzę.
Sąd Najwyższy złagodził sankcję: solidarna odpowiedzialność określona w artykule 21 nie jest automatyczna w każdym przypadku, a sąd musi rozważyć, czy konsekwencje są proporcjonalne do charakteru i wagi naruszenia oraz okoliczności, w tym tego, czy osoby trzecie zostały faktycznie wprowadzone w błąd.
Test proporcjonalności stanowi obronę, a nie licencję. Bezpiecznym rozwiązaniem dla komandytariusza, który chce mieć realny wpływ, jest wpisanie tego wpływu do umowy spółki jako wewnętrznego prawa do zatwierdzenia i pozostawienie wszelkich działań zewnętrznych w rękach wspólnika zarządzającego. Bezpiecznym rozwiązaniem dla wspólnika zarządzającego jest upewnienie się, że komandytariusze nigdy nie pojawiają się w dokumentacji spółki dostępnej dla wszystkich.
Zakładanie CV w Holandii
Stworzenie CV nie wymaga aktu notarialnego ani minimalnego kapitału, co sprawia, że jest szybkie i łatwo popełnić błąd. Należy zwrócić uwagę na trzy rzeczy.
Umowa o partnerstwie
Ustawa nie reguluje prawie w ogóle stosunków wewnętrznych, więc wszelkie kwestie, co do których wspólnicy nie są zgodni, pozostają w gestii prawa spółek i sądów. Praktyczna umowa CV reguluje co najmniej kwestie wkładu każdego wspólnika i sposobu jego wyceny, podziału zysków i strat, decyzji, które wspólnik zarządzający może podejmować samodzielnie, a które wymagają zatwierdzenia, informacji, które otrzymują komandytariusze i kiedy, co się dzieje w przypadku śmierci, wystąpienia, utraty zdolności do czynności prawnych lub bankructwa wspólnika, wyceny udziałów wspólnika w przypadku wyjścia ze spółki, możliwości przyjęcia nowych wspólników i warunków, a także sposobu rozwiązania spółki. Należy dodać jasne oświadczenie, że komandytariusze nie są upoważnieni do reprezentowania spółki, zarówno jako wewnętrzne polecenie, jak i dowód zawarcia umowy.
Rejestracja w rejestrze handlowym
Każde CV musi zostać zarejestrowane w Izbie Handlowej przed rozpoczęciem działalności lub w momencie jej rozpoczęcia. Rejestracja zawiera imię i nazwisko, adres, zakres działalności oraz dane osobowe każdego wspólnika zarządzającego; w przypadku wspólników komandytowych rejestruje jedynie ich liczbę i sumę wkładów. Zmiany muszą zostać zgłoszone. Rejestracja sprawia, że spółka jest widoczna dla osób trzecich, a brak rejestracji lub aktualizacji rejestru może narazić wspólników na odpowiedzialność wobec osób, które powoływały się na rejestr. Nasz przewodnik po rejestrze działalności gospodarczej w Holandii opisuje tę procedurę.
Rejestracja UBO
CV musi również zarejestrować swoich ostatecznych beneficjentów rzeczywistych (UBO) w rejestrze UBO prowadzonym przez Izbę Handlową. UBO to, co do zasady, osoba fizyczna posiadająca ponad jedną czwartą udziałów własnościowych lub głosów, lub w inny sposób sprawująca ostateczną kontrolę; w przypadku braku możliwości zidentyfikowania takiej osoby, rejestrowani są wysocy rangą członkowie kadry zarządzającej. Rejestr wdraża europejskie ramy prawne dotyczące przeciwdziałania praniu pieniędzy. Ponieważ Trybunał Sprawiedliwości Unii Europejskiej orzekł, że ogólny publiczny dostęp do danych UBO jest nieproporcjonalny, holenderski rejestr nie jest już otwarty dla opinii publicznej: dostęp jest ograniczony do właściwych organów, jednostki analityki finansowej, instytucji przeprowadzających due diligence klientów oraz stron, które mogą wykazać uzasadniony interes. Obowiązek rejestracji i jej aktualizowania pozostaje nienaruszony.
Zalety i zagrożenia CV
CV znajduje swoje miejsce tam, gdzie kapitał i zarządzanie muszą być rozdzielone, a strony oczekują lekkiej struktury. Jego słabości są lustrzanym odbiciem tego.
Co struktura robi dobrze
- Kapitał bez utraty kontroli. Wspólnik zarządzający może pozyskać środki finansowe od kilku inwestorów i nadal decydować o wszystkich kwestiach związanych z działalnością przedsiębiorstwa, co w spółce z ograniczoną odpowiedzialnością nie jest możliwe bez oddania udziałów, a co za tym idzie, wpływów.
- Lekka i elastyczna konstrukcja. Brak notariusza, minimalnego kapitału, ustawowego modelu zarządzania oraz umowa o partnerstwie, którą można dostosować do transakcji.
- Chronieni i dyskretni inwestorzy. Komandytariusz ponosi ryzyko jedynie w wysokości wkładu i nie jest figuruje w rejestrze publicznym.
- Osobna posiadłość. Wierzyciele prowadzący działalność gospodarczą mają pierwszeństwo w zaspokojeniu aktywów wniesionych do spółki, co nadaje temu rozwiązaniu większą wartość niż pożyczka.
Co idzie nie tak
- Nieograniczona odpowiedzialność wspólnika zarządzającego. Jest to ryzyko centralne i nie można go ograniczyć umową między wspólnikami; jedynie wybór spółki BV jako wspólnika zarządzającego zmienia stopień narażenia.
- Zakaz zarządzania. Inwestorzy chcący się zaangażować, często przekraczają pewne granice, a wynikająca z tego odpowiedzialność solidarna to właśnie to, czego chcieli uniknąć, dołączając do struktury.
- Cienkie przepisy ustawowe. W przypadku braku porozumienia partnerzy są zmuszeni do kłótni, a spory dotyczące podziału zysków, wartości wyjścia i podejmowania decyzji paraliżują małe partnerstwa częściej niż wydarzenia zewnętrzne.
- Ciągłość. Spółka CV nie może istnieć bez wspólnika zarządzającego, a odejście, śmierć lub bankructwo jedynego wspólnika zarządzającego prowadzi do rozwiązania spółki, chyba że umowa przewiduje sukcesję.
Z punktu widzenia podatkowego warto zwrócić uwagę na jedną zmianę. Do końca 2024 roku prawo holenderskie rozróżniało zamknięte CV i otwarte CV, przy czym to drugie podlegało opodatkowaniu podatkiem dochodowym od osób prawnych. Rozróżnienie to zostało zniesione z dniem 1 stycznia 2025 roku, dzięki czemu CV jest teraz zasadniczo przejrzyste podatkowo, a zysk jest przypisywany wspólnikom. Sposób opodatkowania każdego wspólnika z tytułu tej części udziału zależy od indywidualnych okoliczności i jest to kwestia doradcy podatkowego, a nie kancelarii prawnej; my przedstawiamy strukturę prawną, a kwestie podatkowe pozostawiamy specjalistom.
Zakończenie CV
Partnerstwo kończy się z przyczyn określonych w umowie, z upływem uzgodnionego terminu, przez rozwiązanie wspólników lub przez śmierć, wystąpienie, niezdolność do czynności prawnych lub upadłość wspólnika, o ile umowa nie stanowi inaczej. Wystąpienie jedynego wspólnika zarządzającego jest klasycznym punktem krytycznym, ponieważ bez niego partnerstwo nie może kontynuować działalności. Następnie następuje likwidacja: firma zostaje rozwiązana, wierzyciele są zaspokajani z masy spadkowej, a tylko to, co pozostało, jest dzielone między wspólników według uzgodnionego stosunku. Wspólnik zarządzający, który odchodzi, nie zwalnia się z odpowiedzialności za długi powstałe w czasie, gdy był wspólnikiem, a wspólnik, który dołącza do istniejącego CV jako wspólnik zarządzający, przejmuje również odpowiedzialność za istniejące długi spółki. Oba punkty należą do umowy i do należytej staranności przed podpisaniem umowy.
Jeśli wspólnicy dojdą do wniosku, że ryzyko wspólnika zarządzającego jest zbyt duże dla prowadzonego przez nich biznesu, realną alternatywą może być przekształcenie go w spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością. Nasz poradnik na temat kroków prawnych od pomysłu do spółki z ograniczoną odpowiedzialnością opisuje, co się z tym wiąże.
Gdzie używa się CV
Trzy rodzaje podmiotów odpowiadają za większość spółek komandytowych w Holandii.
Fundusze inwestycyjne. Fundusze nieruchomości, private equity i venture capital stosują CV, ponieważ dokładnie odzwierciedlają model funduszu: zarządzający jest partnerem zarządzającym, a inwestorzy są komandytariuszami, których odpowiedzialność jest ograniczona i których tożsamość nie jest ujawniana w rejestrze publicznym. Struktury funduszy, niezależnie od ich wielkości, podlegają również przepisom nadzoru finansowego, dlatego zarządzający funduszem musi ustalić, czy przed pozyskaniem kapitału wymagana jest licencja lub rejestracja zgodnie z przepisami o nadzorze finansowym.
Firmy rodzinne i sukcesja. CV pozwala jednemu członkowi rodziny kontynuować prowadzenie firmy jako wspólnikowi zarządzającemu, podczas gdy pozostali uczestniczą w zyskach jako komandytariusze. Jest to sposób stopniowego przenoszenia udziałów ekonomicznych bez podziału kontroli i często jest łączony ze spółką z ograniczoną odpowiedzialnością (BV) jako wspólnik zarządzający, aby żadna osoba nie ponosiła nieograniczonej odpowiedzialności.
Przedsięwzięcia joint venture i wehikuły projektowe. Gdy jedna strona wnosi wiedzę specjalistyczną i wykonawstwo, a druga finansowanie określonego projektu, CV zapewnia każdej ze stron to, czego potrzebuje, bez udziału aparatu zarządzania firmą. Kluczowe punkty w procesie sporządzania dokumentu to mechanizm wyjścia i co się stanie w przypadku przekroczenia budżetu projektu.
Reforma: modernizacja prawa partnerskiego
Holenderskie prawo dotyczące związków partnerskich jest stare. Przepisy dotyczące CV pochodzą z XIX wieku i zostały poprawione przez orzecznictwo, a nie przepisane na nowo. Projekt ustawy o modernizacji prawa dotyczącego związków partnerskich został przygotowany i przeszedł konsultacje społeczne, ale nie został skierowany do parlamentu i nie ustalono daty jego wejścia w życie. Nic z jego zapisów nie ma dziś zastosowania.
Kierunek zmian jest jednak jasny z projektu. Projekt ustawy nadałby spółkom osobowość prawną po rejestracji w rejestrze handlowym, co umożliwiłoby im posiadanie zarejestrowanego majątku i występowanie we własnym imieniu w postępowaniach; unowocześniłby przepisy dotyczące przystępowania i występowania wspólników, tak aby spółka nie musiała być rozwiązywana przy każdej zmianie składu; a także zreformowałby system odpowiedzialności, w tym pozycję komandytariusza i konsekwencje ingerencji w zarządzanie. Nasz artykuł na temat projektu ustawy o modernizacji spółek osobowych omawia propozycje. Do czasu wejścia w życie ustawy, jedynymi istotnymi źródłami pozostają Kodeks handlowy i umowa spółki.
Często zadawane pytania dotyczące spółek komandytowych w Holandii
Jak opodatkowana jest holenderska spółka komandytowa?
Jedną z najbardziej atrakcyjnych cech CV jest jego transparentność podatkowa . To prosta, ale skuteczna koncepcja: sama spółka partnerska nie płaci podatku dochodowego od osób prawnych. Zamiast tego wszystkie zyski trafiają bezpośrednio do partnerów, którzy następnie rozliczają się z podatku od swoich indywidualnych deklaracji podatkowych.
Takie rozwiązanie zręcznie zapobiega problemowi „podwójnego opodatkowania”, który często występuje w przypadku spółek z ograniczoną odpowiedzialnością (BV), gdzie spółka płaci podatek od swoich zysków, a następnie akcjonariusze płacą podatek od swoich dywidend.
- Partnerzy generalni W oczach organów podatkowych są zazwyczaj postrzegani jako przedsiębiorcy. Płacą podatek dochodowy od swojej części zysków i często mogą korzystać z różnych ulg podatkowych dostępnych dla właścicieli firm.
- Partnerzy komandytowi Zyski są traktowane różnie, w zależności od sposobu posiadania udziałów. Ponieważ sposób opodatkowania zależy od indywidualnych okoliczności, komandytariusz powinien uzyskać potwierdzenie od doradcy podatkowego.
Czy wspólnik komandytowy może uczestniczyć w decyzjach biznesowych?
To kluczowy punkt i odpowiedź brzmi: „nie” – przynajmniej nie w roli aktywnego zarządu. Aby ograniczyć swoją odpowiedzialność, komandytariusz musi bezwzględnie pozostać biernym inwestorem. Oznacza to zakaz podpisywania umów, reprezentowania firmy na zewnątrz i angażowania się w codzienne funkcjonowanie przedsiębiorstwa.
Nie oznacza to jednak, że nie mają nic do powiedzenia. Dobrze sporządzona umowa spółki może dać komandytariuszom wewnętrzne prawo głosu w ważnych decyzjach, takich jak zatwierdzenie rocznego sprawozdania finansowego czy wprowadzenie nowego komplementariusza. Należy jednak pamiętać, że nigdy nie wolno im podejmować żadnych działań, które mogłyby zostać uznane za aktywne zarządzanie przez osobę z zewnątrz.
W momencie, gdy komandytariusz przekroczy tę granicę i zacznie działać jak zarządca, ryzykuje utratę ochrony przed odpowiedzialnością. W takim przypadku może zostać prawnie przeklasyfikowany na komplementariusza, co uczyni go osobiście odpowiedzialnym za wszystkie długi spółki. To kosztowny błąd.
Co się stanie, jeśli wspólnik generalny pozostawi CV?
Holenderskie CV nie może legalnie istnieć bez co najmniej jednego wspólnika generalnego. Zatem jeśli Twój jedyny wspólnik generalny odejdzie, przejdzie na emeryturę lub umrze, spółka będzie zmierzać do rozwiązania, chyba że masz solidny plan sukcesji.
Właśnie dlatego kompleksowa umowa partnerska to nie tylko miły dodatek, ale coś, co nie podlega negocjacjom. Umowa musi jasno określać, co się stanie, gdy jeden ze wspólników odejdzie. Czy inny wspólnik ma prawo wykupić jego udziały? Czy istnieje jasna procedura powoływania nowego wspólnika generalnego? Bez tych zasad, pojedyncze odejście może pogrążyć całą firmę w chaosie prawnym i operacyjnym.
Czy spółka komandytowa to dobry wybór dla startupu?
Oczywiście, że tak, ale to bardzo specyficzne narzędzie do konkretnego zadania. CV to fantastyczna opcja dla założycieli, którzy muszą pozyskać kapitał od aniołów biznesu lub rodziny, ale nie chcą oddawać udziałów ani miejsc w zarządzie, co byłoby konieczne w przypadku BV.
Ogromnym kompromisem jest oczywiście nieograniczona odpowiedzialność osobista, którą założyciel ponosi jako wspólnik generalny. W przypadku startupu o wysokim ryzyku i szybkim wzroście to ogromne ryzyko. CV najlepiej sprawdza się w startupach, w których założyciel wymaga całkowitej kontroli, a ryzyko operacyjne jest dobrze rozumiane i możliwe do opanowania. Konieczne jest również upewnienie się, że przestrzega się wszystkich przepisów dotyczących przejrzystości, a rejestr beneficjentów rzeczywistych (UBO), choć nie jest już publicznie dostępny, nadal musi być dokładny i aktualny.
W jaki sposób Law and More może pomóc
Spółka komandytowa jest prosta w założeniu i łatwo ją źle zbudować. Pytania, które decydują o jej powodzeniu, to te, którym na początku poświęca się najmniej uwagi: kto dokładnie jest wspólnikiem zarządzającym, w jaki sposób komandytariusze są chronieni przed zakazem zarządzania, co umowa mówi o zyskach, wyjściu z firmy i sukcesji oraz czy wpis do rejestru handlowego i rejestru UBO jest zgodny z rzeczywistością. Nasi prawnicy korporacyjni sporządzają i opiniują umowy CV, tworzą strukturę, w tym spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością jako wspólnika zarządzającego, tam gdzie jest to właściwe, organizują rejestracje i działają w przypadku sporu między wspólnikami lub roszczenia wierzyciela. Kontakt Law and More aby omówić, czy CV pasuje do Twoich planów i jak powinno być udokumentowane.
